a股roic

A股ROIC指标解析

ROIC（Return on Invested Capital）是衡量公司企业投资回报率的重要指标。A股中，相较于P/E、P/B等估值指标，ROIC具有更准确和实用的优势。

ROIC的计算方法

ROIC的计算方法为：

ROIC = (归属于母公司的净利润 + 利息费用 x (1 – 税率)) / (固定资产 + 营运资本 – 短期借款)

在计算ROIC时，需要剔除不同行业之间对资产和负债的不同利用程度对ROIC的影响。

ROIC的优点

• 相比于其他估值指标，ROIC能够真实反映公司的盈利能力。
• ROIC能够突出显示公司是否能够得到足够的回报以支付资本成本，进而表明公司整体的盈利能力。
• ROIC更关注企业的持续增长能力，是投资者强调价值投资的最佳选择。

ROIC的应用场景

在横向比较股票时，ROIC可以帮助投资者判断哪些公司的销售收入是基于利润率的优势而不是资本规模的规模优势。

在纵向比较同一公司时，通过比较不同时间段ROIC的变化，可以判断该公司管理能力的变化或是否进行了有效的资本配置和压缩成本等操作。

ROIC的局限性

ROIC不能很好地衡量一个企业的增长潜力，因为它只关注已有的现金流量。另外，ROIC计算中所用的固定资产和营运资本仅反映当前的市场状况和内部状况，极度稳健的公司可能会出现低ROIC的情况，但这并不意味着它们没有价值投资的潜力。

总结

ROIC在A股市场上逐渐被广泛接受和应用，但需要注意的是，ROIC仅是其中一种评估企业价值的方法，投资者还需考虑到其他估值因素。

(2023-09-27 21:31:33)